예: 100만 → 150만 고점 → 90만 저점 → MDD = (90 − 150)/150 = −40%. 누적 PnL이 +라도 중간 MDD가 −50% 이상이면 실전에서 견디기 어렵습니다.
감정적 이탈이나 파산이 터지는 구간이 대체로 MDD 저점 근처입니다. Kelly 배수가 크면 MDD가 급증합니다.
백테스트 해석 시 최종 수익만 보지 말고 MDD와 Sharpe를 함께 확인하세요.
MDD
MDD = min_t (cum_t − peak_until_t)